Türkiye’nin savunma sanayi alanındaki önde gelen firmalarından ASELSAN, 2026 yılının ilk dokuz ayına ait mali sonuçlarını kamuoyuna duyurdu. Şirket, sipariş artışları, yeni anlaşmalar ve üretim kapasitesini artırmaya yönelik yatırımlarla büyüme eğilimini sürdürdü.
Açıklanan verilere göre ASELSAN’ın bakiye siparişleri ilk kez 30 milyar doları aşarak 30,7 milyar dolara ulaştı. Şirket, yılın başından bu yana toplamda 14 milyar dolarlık yeni sözleşme imzalarken gelirini de reel olarak yüzde 28 oranında artırdı.
Güçlü finansal performans, stratejik yatırımlarla ihracat odaklı yaklaşımımız doğrultusunda sürdürülebilir büyümemize kararlılıkla devam ediyoruz.
2026’nın üçüncü çeyreğine ait, enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal sonuçlarımız açıklandı.https://t.co/tqDTN4M5TX
… pic.twitter.com/0nRvhiMp9y
— ASELSAN (@aselsan) October 27, 2026
Bakiye Siparişler 30,7 Milyar Dolara Ulaştı
ASELSAN’ın finansal sonuçlarında en dikkat çekici gösterge, henüz teslim edilmemiş ya da gelir olarak kaydedilmemiş siparişlerin toplamını yansıtan bakiye sipariş tutarı oldu. Şirketin açıkladığı 30,7 milyar dolarlık bakiye sipariş, gelecekte üretim ve teslimat süreçlerine dönüşmesi beklenen iş hacmini göstermektedir.
Bakiye siparişlerin artışı, ASELSAN’ın çeşitli savunma teknolojileri alanında uzun vadeli projeler üstlendiğini ve sipariş yelpazesini genişlettiğini ortaya koyuyor. Ancak bu rakam, şirketin aynı dönemde elde ettiği gelir veya doğrudan kâr anlamına gelmiyor. Siparişlerin gelire dönüşmesi; üretim süreçleri, teslimatlar, sözleşme şartları ve proje takvimlerine bağlıdır.
Yeni Sözleşmeler 14 Milyar Dolara Yükseldi
ASELSAN, 2026’nın ilk dokuz ayında toplamda 14 milyar dolar değerinde yeni sözleşme imzaladı. Yeni sözleşmelerin büyüklüğü, şirketin mevcut sipariş portföyünü destekleyen temel unsurlardan biri olarak ön plana çıkıyor.
Yeni alınan işlerin satışlara oranını gösteren book-to-bill göstergesi de 4,4 seviyesine yükseldi. Bu oran, ilgili dönemde alınan iş hacminin satışların yaklaşık 4,4 katına ulaştığını göstermektedir. Başka bir deyişle ASELSAN’ın yeni sipariş kazanma hızı, mevcut satış hacminin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti.
Bu gösterge özellikle savunma sanayisi gibi büyük ölçekli ve uzun teslimat sürelerine sahip projelerin bulunduğu sektörlerde şirketin gelecekteki iş hacmini değerlendirmek için önemli kriterlerden biri olarak öne çıkıyor.
Hasılat Reel Olarak Yüzde 28 Arttı
ASELSAN’ın ilk dokuz ayda elde ettiği hasılat, geçen yılın aynı dönemine göre reel olarak yüzde 28 artarak 151,5 milyar TL’ye ulaştı. Reel büyüme ise enflasyon etkisinin göz önünde bulundurulduğu bir artışı ifade ediyor.
Hasılattaki artış, şirketin büyüyen sipariş portföyünü üretim ve teslimat faaliyetlerine dönüştürmeye devam ettiğini göstermektedir. Savunma elektroniği, radar sistemleri, elektronik harp çözümleri, haberleşme sistemleri ve hava savunma sistemleri gibi farklı alanlarda yürütülen projeler ASELSAN’ın faaliyetlerinin temel taşlarını oluşturuyor.
Bakiye siparişlerin yanı sıra hasılatın da birlikte artması; şirketin hem yeni işler kazandığını hem de mevcut projelerden gelir elde etmeyi sürdürdüğünü ortaya koymaktadır. Ancak bu iki göstergenin gelecekteki kârlılığa etkisi; teslimat takvimi ve projelerin maliyet yapısıyla yakından ilişkilidir.
Ar-Ge Harcamaları 1,3 Milyar Dolara Yükseldi
ASELSAN ayrıca teknoloji geliştirme faaliyetlerine yönelik yatırımlarını artırdı. Şirketin ilk dokuz aydaki Ar-Ge harcamaları yüzde 36 artışla 1,3 milyar dolara ulaşmıştır.
Ar-Ge harcamaları; yeni ürün geliştirme süreci ile mevcut sistemlerin iyileştirilmesi ve kritik alt bileşenlerin yerli imkanlarla üretilmesi açısından büyük önem taşımaktadır.
Ayrıca ASELSAN’ın radar teknolojileri, elektronik harp sistemleri ve sualtı teknolojileri gibi alanlardaki çalışmaları da şirketin teknoloji portföyünün genişlemesine katkıda bulunmaktadır.
Ar-Ge harcamalarındaki artış ise sadece kısa vadeli finansal sonuçlarla değil; aynı zamanda şirketin gelecekteki ürün ve teknoloji geliştirme kapasitesi açısından da önemli bir gösterge olmaktadır.
Yatırım Harcamaları Yüzde 228 Arttı
ASELSAN’ın üretim kapasitesini artırmaya yönelik yatırım harcamaları da dikkat çeken bir şekilde yükselmiştir. Şirket bu alandaki harcamalarını %228 artırarak 684 milyon dolara çıkardı.
Üretim ve test altyapısına yapılan yatırımların önemi; artan siparişlerin zamanında karşılanabilmesi açısından oldukça kritiktir. Savunma sanayisi projelerinde teslimat takvimlerinin yanı sıra kalite kontrolü ile sertifikasyon süreçlerinin de tamamlanması gerekmektedir.
Bundan dolayı üretim kapasitesine yapılan harcamalar; büyüyen sipariş portföyünün fiili üretime ve zamanında teslimata dönüşmesini destekleyen unsurlar arasında yer almaktadır.
FAVÖK Marjı Yüzde 26,8’e Yükseldi
Söz konusu şirketin operasyonel kârlılığını gösteren FAVÖK marjı ise 190 baz puanlık bir artışla %26,8’e
Mardaki yükseliş; ASELSAN’ın satışlarından elde ettiği operasyonel kazancın hasılata oranında iyileşmeye işaret ediyor. Bunun yanında FAVÖK net kârla birebir örtüşmüyor; finansman giderleri ile vergiler gibi diğer kalemler dönem net kârını etkileyebilir.
Ar-Ge ile üretim yatırımlarının arttığı bir dönemde operasyonel marjın yükselmesi ise şirketin büyüme ile operasyonel verimlilik arasındaki dengeyi koruma çabasını gösteriyor.
- ASELSAN’ın Finansal Görünümünde Öne Çıkan Rakamlar:
- %30.7 milyar:Bakiye siparişler
- %14 milyar:Yeni sözleşmeler
- %151.5 milyar TL:Baskın dokuz aylık hasılat
- %28:Dört ayda reel hasılat artışı
- %1.3 milyar: Ar-Ge masrafları
- %36:Araştırma-geliştirmedeki yükseliş
- $684 milyon :Yatırım masrafları
- %228 :Yatırım masraflarında artış
- %26 ,8 :FAVÖK marjıdır
< LI >$4 ,4 :Alınan işler satışa orandır
ASELSAN’ın açıkladığı sonuçlar ; firmanın yalnızca fiyatin değil ; aynı zamanda teknoloji geliştirme ile üretim kapasitelerine yönelik harcamalarını arttırdığını da gözler önüne seriyor . Önümüzdeki dönemlerde bu büyümenin sürdürülebilirliği ; verilen emirlerin zamanında yerine getirilip getirilmediği , yeni sözleşmelerinin durumu ve yatırımlarının üretim kapasitelerine katkısıyla dikkatle izlenmelidir .
”
